2025年的比特币现货ETF市场呈现出一幅反直觉图景：投资者似乎并未盲目追逐短期涨势。彭博社顶尖ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯的最新数据揭示，尽管贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）自2024年1月上市以来取得惊人成功，但其资金流动模式却折射出更深层市场逻辑。
在2025年迄今的ETF资金流入排行榜中，IBIT以超过250亿美元的净流入额位列全市场第六。领跑榜单的是先锋集团标普500ETF（VOO），吸纳资金达1450亿美元；排名第25位的iShares标普100ETF（OEF）则录得100亿美元流入。值得关注的是，在这前25大吸金ETF中，IBIT是唯一实现负收益的产品——截至周五午间年内跌幅达9.6%。
对比同样跻身榜单的SPDR黄金ETF（GLD）更能说明问题：该基金虽以65%的年度涨幅傲视群雄，208亿美元的资金流入规模却仍逊于IBIT。巴尔丘纳斯指出：“加密社群的直觉反应往往是抱怨比特币回报率，但真正值得玩味的是——在负收益情况下仍能稳居第六（传统投资者正在上演‘持币教学’）。”
“这对长期发展是积极信号，”分析师补充道，“若在行情低迷之年尚能吸引250亿美元，试想牛市期间的资金潜力。”这种逆势资金流动现象，可能预示着机构投资者正采用与传统资产配置相似的长期持有策略，而非简单进行趋势交易。
（注：本文数据来源为彭博ETF分析报告，CoinDesk作为获奖加密媒体遵循严格的编辑准则。该媒体所属的Bullish集团为纽交所上市公司，专注机构级数字资产服务平台建设。）
