在加密货币市场持续承压的背景下，企业对比特币的“数字资产国库”策略正面临新的考验。近日，由英国足球偶像大卫·贝克汉姆联合创立的健康科学公司Prenetics宣布，将暂停其每日购买比特币的计划，转而全力聚焦其年化经常性收入已超1亿美元的IM8健康业务。这一转向，不仅涉及近4500万美元的比特币资产处置问题，更引发了市场对企业加密资产配置策略有效性的广泛讨论。
核心决策与数据：战略重心转移，保留现有持仓
据公司官方声明，Prenetics已于12月4日正式停止执行其比特币积累策略。该公司决定不再分配任何现有或新增资本用于购买额外的比特币。不过，值得注意的是，Prenetics将保留其现有的510枚比特币作为储备资产。以宣布当日（周二）下午的东部时间价格计算，这批比特币价值接近4500万美元。这一决定，与其在6月启动该策略时设定的“五年内积累10亿美元营收和比特币”的宏伟目标形成了鲜明对比。
市场背景分析：从热潮到冷却的“企业比特币国库”模式
Prenetics的比特币策略，最初模仿了迈克尔·塞勒的MicroStrategy所倡导的模式，即企业通过筹集资金购买并持有加密货币作为资产负债表资产。今年早些时候，随着加密资产价格上涨，这一商业模式曾广受追捧。Prenetics在今年10月27日还完成了一轮4800万美元的融资，投资者包括Kraken、Exodus等知名机构，部分资金明确用于构建比特币国库。
然而，市场热情在10月份市场大幅下挫后迅速消退。分析师指出，比特币市场市值的持续缩水，以及宏观环境的不确定性，使得企业对于将大量资本配置于波动性极高的加密资产变得更加谨慎。Prenetics股价年内上涨189%，而同期MicroStrategy（MSTR）股价下跌近48%，比特币价格也下跌约5.6%，这一反差或许促使更多企业重新评估其加密资产策略的优先级。
结尾预测：专注主业或成趋势，但模式并未“失效”
Prenetics的转向，标志着部分上市公司在加密市场寒冬中，选择将资源集中于能产生稳定现金流的核心业务。公司CEO杨圣武表示，IM8业务的非凡成功超出了所有预期，董事会和管理层一致认为，创造显著、可持续股东价值的最有希望的途径，是将全部注意力集中于此。
投资者应关注，这并不意味着“企业比特币国库”模式的彻底失败，而更像是一次市场周期中的策略调整。对于现金流充裕、风险承受能力强的科技企业，在比特币价格处于相对低位时，该模式仍具吸引力。未来，企业是否会重启类似计划，将高度依赖于加密货币市场的整体复苏态势、监管环境的明朗化，以及其自身主营业务的增长需求。市场的分化与选择，才刚刚开始。
