导语：2025年，瑞波币（XRP）迎来了多项里程碑式的利好：与美国证券交易委员会（SEC）达成和解、多只现货ETF获批上市、合作伙伴关系持续拓展。然而，市场期待已久的5美元价格目标却依然遥不可及，其价格在触及3.66美元的高点后，反而暴跌超过50%。这背后究竟隐藏着怎样的市场逻辑？2026年，XRP是蓄势待发，还是风险加剧？
核心观点与数据：尽管利好频传，XRP在2025年的市场表现却令人大跌眼镜。据市场分析，其价格从7月18日的七年高点3.66美元，在不到两周内便下跌25%至2.73美元，并在10月一度探底至1.58美元，年内跌幅超50%，显著跑输大盘。值得注意的是，尽管11月上市的现货ETF开局强劲，实现了连续24天的资金净流入，累计流入达10.6亿美元，管理总资产超11.4亿美元，但这并未能有效提振XRP的市场价格。
市场背景与深度分析：回顾2025年，XRP经历了几次关键的“希望与失望”循环。3月，其被列入美国“数字资产储备”候选名单，一度刺激价格上涨超30%。然而，后续政策明确储备仅限没收资产（不涉及新购），且比特币被单独优待，这导致上涨动力难以为继。5月，与SEC达成和解曾推动价格冲高，但涨势迅速消退。分析师指出，网络活动的低迷是揭示需求疲软的关键信号。数据显示，XRP Ledger的日活跃地址数在最近六个月持续低迷，低于4.5万个。12月18日仅录得3.85万个活跃地址，较2025年3月超过60万的峰值暴跌了94%。
结尾预测与风险提示：展望2026年，尽管特朗普政府可能继续提供监管支持，Ripple的支付业务也有望通过战略合作增长，但技术面分析为XRP前景蒙上阴影。目前，XRP已失守2美元心理关口及1.87美元的50周指数移动平均线（EMA）关键支撑。若进一步跌破1.80-1.85美元（100周EMA及11月低点）区域，可能引发新一轮清算，下探1.61美元甚至1.38美元（200日EMA）支撑。投资者应关注，XRP在2018年创下历史高点后的12个月内曾暴跌超90%，而目前其价格已从3.66美元的高点回落超40%。综合基本面与技术面，市场普遍认为，XRP在2026年挑战5美元将是一项艰巨的任务，甚至存在进一步下行的风险。
