2025年末，加密货币市场经历了一次典型的高位回调。比特币在亚洲时段短暂触及90,000美元后迅速回落，跌破88,000美元关口，并带动以太坊、Solana等主流山寨币集体下行。值得注意的是，此次回调恰逢纳斯达克指数期货走弱，再次凸显了加密资产与传统科技股之间日益紧密的联动性。市场分析师指出，年末的获利了结盘与杠杆头寸的减少，共同构成了当前市场的谨慎基调。
核心数据显示，比特币价格从日内高点回撤，全球期货未平仓合约总量从约540,000 BTC降至533,000 BTC。这一数据变化明确反映了交易者正在主动降低杠杆风险敞口。与此同时，CoinDesk 20指数也从高点2,789回落至2,726附近。分析师指出，这种价格与未平仓合约量同步下降的现象，通常被视为市场短期过热情绪正在消退的信号。
从更广阔的市场背景来看，加密货币与美股，尤其是以科技股为主的纳斯达克100指数，已形成显著的正相关关系。据Wintermute等机构分析，这种相关性在纳斯达克处于下跌趋势时会变得尤为明显。当前纳斯达克指数期货下跌0.5%，直接为加密市场的风险偏好蒙上阴影。此外，Laser Digital的研究报告揭示了一个关键趋势：加密货币在2025年多次于美国交易时段表现疲软，这很可能与年终的税务抛售压力有关。由于加密货币在今年全球资产中表现相对落后，部分投资者选择在年底前出售以实现税务亏损收割，从而形成了持续性的卖压。
尽管短期市场面临调整压力，但部分资深人士仍对中长期前景保持乐观。加密货币借贷机构Ledn的首席投资官John Glover表示，比特币的长期价格图表依然预示未来有更高的上涨空间，但近期不确定性增加。他预测市场可能在未来数周或数月内呈现横盘或小幅走低的态势，并考虑在71,000美元至84,000美元区间内增加多头头寸。综合各方观点，市场普遍认为，2025年加密市场在监管和机构采用方面取得了结构性进展，但Layer 1代币的整体表现并未完全反映这一基本面。展望未来，投资者应关注美股市场动向、宏观经济政策以及机构资金流向，这些因素将继续主导加密市场的短期波动与长期趋势。市场的下一轮强劲上涨，可能需要等待新的宏观催化剂与更明确的资金流入信号。
