圣诞节本应是欢乐祥和的时节，但美国现货比特币ETF市场却经历了一场“寒流”。据SoSoValue数据显示，在刚刚过去的圣诞周，投资者从这些产品中撤资高达7.82亿美元，创下自初秋以来最长的连续六日资金净流出纪录。这一现象引发了市场广泛关注：这是否意味着机构对比特币的热情正在消退？还是仅仅是假期期间的短期技术性调整？
核心数据显示，上周五单日净流出达2.76亿美元，成为圣诞周内资金外流最严重的一天。其中，贝莱德的IBIT基金损失最为惨重，流出近1.93亿美元，富达的FBTC紧随其后，流出7400万美元。灰度GBTC也继续录得资金赎回。受此影响，全美上市现货比特币ETF的总净资产已从12月初超过1200亿美元的峰值回落至约1135亿美元，尽管同期比特币价格相对稳定在87000美元附近。
市场背景分析指出，此次资金外流恰逢年末传统金融市场的“假期定位”时期。Kronos Research首席投资官Vincent Liu分析认为，这更多反映了季节性因素和流动性减弱，而非基础需求的崩溃。“随着交易部门在一月初回归，机构资金流通常会重新参与并恢复正常，”他向媒体表示。值得注意的是，Glassnode在近期报告中指出，比特币和以太坊ETF已进入持续的流出阶段，这表明机构投资者正在减少对加密货币的风险敞口。自11月初以来，美国现货比特币和以太坊ETF的30天资金净流入移动平均值一直为负，表明在更广泛的市场流动性收紧之际，参与度有所减弱。
展望未来，分析师指出，市场状况有望在1月初随着机构回归和资本流动正常化而改善。Liu补充道，2026年美联储可能转向宽松的货币政策，可能会进一步支持ETF需求，利率市场已经定价了75至100个基点的降息。“利率市场已经在定价约75-100个基点的降息，这指向了宽松的势头。其次，银行主导的加密基础设施持续扩展，降低了大型配置者的参与摩擦。” 投资者应关注的是，ETF被广泛视为机构情绪的晴雨表，持续的流出可能预示着在经历了机构作为主要市场驱动力的一年后，大型资金配置者正在暂时远离加密货币。 市场正在等待新年伊始的资本流向，以判断这是否仅为一次短暂的“假期插曲”，还是市场情绪转变的开始。
